SALARIO

Remuneración monetaria o en especie por la prestación de trabajo en una empresa. Los salarios se pactan entre el patrono o empleador y el trabajador o empleado, de común acuerdo, bilateralmente; o son objeto de convenio colectivo.

SALE & LEASE BACK

Es una operación inmobiliaria por la que una empresa enajena un inmueble, y en la misma operación, realiza un contrato de alquiler con el comprador. De esta forma, el vendedor consigue liquidez y mantiene el uso del bien (generalmente hasta que se traslade a otro de menor coste, como BSCH y telefonica han hecho para trasladarse a inmuebles fuera de la ciudad). El comprador obtiene un inmueble de alto valor y revalorización, soportando un plazo de entrega largo, pero comenzando a percibir ingresos via alquiler.

SEC

Es el órgano regulador y supervisor de los mercados de valores de los Estados Unidos de América (equivalente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores).

SECTOR PÚBLICO

Todo el ámbito que está directamente controlado por los poderes públicos, no sólo las administraciones sino también las empresas en las que participa el Estado, las demás instancias del poder y de sus organismos autonómicos.

SENAF

Sistema Electrónico de Negociación de Activos Financieros. Es una plataforma electrónica de negociación de bonos y obligaciones de deuda pública española. Está sujeta a la supervisión del Banco de España y de la CNMV. Desarrolla el sistema ciego de negociación de bonos, en el que los negociadores no conocen la contrapartida de sus operaciones. Se puede consultar el funcionamiento del mercado ciego en la sección Mercado de deuda pública anotada.

SERIES DE ACCIONES

conjunto de acciones emitidas por una sociedad de inversión que tienen el mismo valor nominal y confieren a sus titulares los mismos derechos. Las instituciones de inversión colectiva con forma societaria pueden emitir distintas series de acciones, que se distinguen por las comisiones que aplican a sus titulares.

SERVICIO DE ATENCION AL CLIENTE

departamento que las entidades intermediarias destinan para atender las consultas, quejas y reclamaciones de sus clientes, en el ámbito de los productos y servicios financieros. La normativa obliga a las entidades de crédito, las empresas de servicios de inversión y las sociedades gestoras a disponer de este servicio, del que deben ofrecer información suficiente en sus oficinas y en sus páginas web.


SERVICIO DE INTERCONEXION BURSATIL ESPAÑOL, SIBE

plataforma de negociación administrada por la Sociedad de Bolsas (ver definición), por el cual las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia) se encuentran conectadas en tiempo real, formando un único mercado de contratación (mercado continuo). Difunde, entre otra información, la evolución de los precios de cada valor e índices de referencia, y está basado en el envío de órdenes, mediante terminales informáticos, a un ordenador central. Los pormenores de su funcionamiento se describen en la sección Sistemas de contratación de la renta variable. El SIBE.

SICAV, Sociedad de Inversión de Capital Variable (open-ended investment company)

institución de inversión colectiva con forma de sociedad anónima y carácter abierto (los inversores pueden entrar y salir en cualquier momento). La gestión puede estar en manos de los administradores de la sociedad o de una gestora. Como en cualquier otra sociedad anónima, los accionistas participan en las juntas generales, en las condiciones que establezcan los estatutos. Al igual que los fondos de inversión mobiliaria, invierten la mayor parte de su patrimonio en valores mobiliarios como acciones, deuda pública, obligaciones, etc.


SINDICATO DE OBLIGACIONISTAS

regulado por la Ley de Sociedades Anónimas , está constituido por los adquirentes de las obligaciones, a medida que vayan recibiendo los títulos o que se vayan practicando las anotaciones en cuenta. Los gastos de sostenimiento del sindicato corren a cargo de la sociedad emisora. El sindicato está presidido por un comisario, que además de las funciones que le atribuya la escritura de emisión y las que le atribuya la asamblea de obligacionistas, ostentará la representación legal del sindicato y podrá ejercer las acciones que le correspondan. El comisario es la figura que establece la relación entre la sociedad emisora y el sindicato.

SISTEMA ECONÓMICO

Es como se estructura una sociedad para resolver los problemas económicos. Parte del estudio de los problemas y sus soluciones por escuelas de economistas (doctrina). Plantean soluciones concretas a las cuestiones de la economia (que, como, para quien producir).

SISTEMA DE ECONOMÍA DE MERCADO

Organización económica de una sociedad que se caracteriza porque todas las decisiones económicas se toman de una manera descentralizada por los agentes privados de la sociedad. El Estado solamente garantiza que éstos puedan cumplir su función.

SISTEMA DE PLANIFICACIÓN CENTRALIZADA

Organización económica de una sociedad en la que todas las decisiones económicas son tomadas por el Estado.

SISTEMA DE TIPOS DE CAMBIO FLEXIBLES O FLOTANTES

En él, la fijación de los tipos de cambio entre las monedas se deja al libre juego de la oferta y la demanda.

SISTEMA EUROPEO DE BANCOS (SEBC)

Compuesto por los bancos centrales de los doce países que han adoptado el euro (Alemania, Austria, Bélgica, Dinamarca, España, Finlandia, Francia, Italia, Luxemburgo, Grecia, Países Bajos y Portugal) y el Banco Central Europeo.

SISTEMA FINANCIERO

Conjunto de instituciones que median entre aquellos que ofrecen financiación y los que la demandan.

SMALL CAPS

compañías de pequeño y mediano tamaño, con baja capitalización bursátil. Sin embargo, constituyen un segmento de entidades interesantes para determinados inversores, dado su potencial de revalorización, e incluso se crean índices bursátiles sobre este tipo de empresas.

SOBRE LA PAR

un título se emite o negocia sobre la par cuando el precio es superior a su valor nominal.

SOCIEDAD ANONIMA

Es una sociedad mercantil cuyo capital social está dividido en acciones, que suelen estar representadas mediante títulos.
Existen muchas clases de sociedades. Pero, sin duda, dentro de las mercantiles, la más habitual es la sociedad anónima, sobre todo cuando ,se hace referencia acompañías de cierto tamaño, que son las que cotizan en los mercados bursátiles.
Una sociedad anónima (S.A.) es una sociedad mercantil cuyo capital social está dividido en acciones, que suelen estar representadas mediante titulos. La característica principal de este tipo de sociedades es que los socios no tienen que responder personalmente por la deudas sociales. Su responsabilidad queda limitada al capital aportado. No existe número mínimo ni máximo de socios y se puede constituir con un único socio fundador en cuyo caso se considera sociedad unipersonal.

La sociedad anónima debe formalizarse mediante escritura pública (ante notario) e inscribirse en el Registro Mercantil. Para crear Una sociedad anónima, sólo
es necesario un socio, aunque debido al elevado capital exigido para su puesta en marcha, lo normal es que concurra un mayor número de socios.
El capital mínimo es de 60.101,21 euros y debe estar totalmente suscrito en el momento de la constitución de la sociedad y desembolsado en, al menos, un 25%, el valor nomínal de cada una de las acciones.

Una Sociedad Anónima tiene dos órganos: la junta general de accionistas y los admínistradores. La junta es el órgano deliberante. Es la reunión de los accionistas que deliberan y deciden por mayoría los asuntos de su competencia.
Hay dos clases de juntaas: la general ordinaria y la extraordinaria.
La primera se reúne en los seis primeros meses de cada ejercicio para hablar de la gestión social y aprobar las cuentas del ejercicio anterior. La extraordinaria se puede convocar cuando se estime convenientepara los intereses de la sociedad y a fin de representarla en relaciones con terceros.
Con respecto a los beneficios, una sociedad anónima está obligada a llevar a reserva legal el equivalente al 10% del beneficio de cada ejercicio hasta que ésta
alcance el 20% del capital social. Ünicamente después de cubierta esta reserva se pueden empezar a repartir beneficios.

La acción de una sociedad concede a su titular la cualidad de socio, con todos los derechos que regula la ley, y que son los siguientes:
- Participar en el reparto de las ganancias que se distribuyen y en la parte de bienes y dinero que resulte de la liquidacíon si la sociedad se disuelve.
- Suscripción preferente para nuevas acciones emitidas y en obligaciones convertibles en acciones.
- Asistencia y voto en las juntas generales de accionistas si tiene el mínimo de acciones que marquen los estatutos.
- Derecho de impugnación de los acuerdos sociales.
- Derecho a información veraz y periodica sobre la marcha de la sociedad, con consulta, en su caso, de las decisiones que afecten a su desarrollo.

Los trámites más importantes para la constitución de una sociedad anónima son:

- Mercantiles.
- Certificación negativa de denominación social (para coprobar que no existe otra sociedad con ese nombre),
- escritura pública de constitucion de la sociedad,
- inscripción en el Registro Mercantil de la provincia y legalización de los Libros Oficiales de Comercio.

-Fiscales.
- Autoliquidación del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados,
- declaración censal (para dar a conocer algunos datos importantes como la declaración de inicio de la actividad) e
- Impuesto de Actividades Económicas (I.A.E.).

- Laborales.
- Alta y afiliación de los socios en la Seguridad Social ,
- inscripción de la empresa en la Seguridad Social (los trabajadores reciben su número de afiliación),
- contratáción de personal y registro de contrato y comunicación de apertura.

SOCIEDAD DE BOLSAS

sociedad perteneciente al holding BME (Bolsas y Mercados Españoles). Gestiona el funcionamiento y difunde los datos generados por el Sistema de Interconexión Bursátil Español, SIBE (ver definición). Como propietaria del índice Ibex 35 se encarga de revisar su composición, así como de su cálculo y difusión.

SOCIEDAD DE SISTEMAS

denominación abreviada de la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores. Es una sociedad anónima creada por la Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, encargada del registro contable, la compensación y liquidación de los valores negociados en los mercados secundarios españoles. De esta forma, se integran los diferentes organismos, encargados de las mismas funciones para los distintos mercados (Iberclear para las Bolsas y AIAF, la Central de Anotaciones en Cuenta, CADE, para el mercado de deuda pública anotada).

SOCIEDAD DE VALORES

son empresas de servicios de inversión (ESI), que actúan como intermediarios en los mercados financieros. Tienen forma de sociedad anónima, con un capital mínimo de 2.000.000 de euros.
Las sociedades de valores pueden recibir, transmitir y ejecutar órdenes de terceros, y también negociar por cuenta propia. Además están habilitadas para desarrollar todo tipo de actividades relacionadas con los mercados de valores; entre otras, la gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión, mediación en la colocación y aseguramiento de la suscripción en las ofertas públicas de venta, etc. El funcionamiento y los requisitos que deben cumplir estas entidades se detallan con más amplitud en la sección sobre Intermediarios del Rincón del Inversor.

SOCIEDAD GESTORA DE CARTERAS (SGC)

son empresas de servicios de inversión (ESI), que actúan como intermediarios en los mercados financieros españoles. Tienen forma de sociedad anónima, con un capital mínimo de 100.000 euros. Estas ESIs tienen un ámbito de actividades más limitado que las sociedades o agencias de valores. Se dedican a la gestión discrecional e individualizada de carteras de inversión, así como al asesoramiento sobre inversiones en valores negociables y otros instrumentos financieros. El funcionamiento y los requisitos que deben cumplir estas entidades se detalla con más amplitud en la sección sobre Intermediarios del Rincón del Inversor.


SOCIEDAD GESTOTA DE INSTITUCIONES DE INVERSION COLECTIVA (SGIIC)

Sociedad anónima que tiene como objeto social la gestión y administración de fondos y sociedades de inversión. Sus actividades comprenden la definición y ejecución de la política de inversión.

SOCIEDAD DE INVERSIÓN

Unión de varios inversores, con personalidad jurídica propia, con el objetivo de poner fondos en común y adquirir con ellos activos de empresas y sector público.

SPAM

término con el que se designa el envío masivo e indiscriminado, a través del correo electrónico, de ofertas comerciales no solicitadas de productos o servicios.

SPLIT

consiste en el desdoblamiento del valor nominal de las acciones de una sociedad, en una proporción determinada. Es decir, el número de acciones se multiplica y el precio de mercado de las mismas se divide, en la misma proporción. En general, esta operación tiene como objetivo proporcionar mayor liquidez a los valores de una sociedad; aunque la operación no tiene incidencia desde el punto de vista económico financiero, posiblemente cuenta con cierto efecto psicológico, por la disminución del precio de las acciones. A algunas sociedades les interesa la operación contraria


SPREAD

En términos generales, es la diferencia entre el precio de oferta y demanda para un determinado valor. Puede emplearse como indicador de la liquidez de un valor (menores spreads indicarían más liquidez), aunque también es posible que se vea influido por otros factores. Ver BID y ASK.



STRIPS

cada una de las partes en las que puede segregarse un valor de renta fija. Un strip procede del principal (valor de reembolso de un bono) y el resto, de los cupones periódicos. Cada strip se negocia de forma independiente, en el mercado de deuda pública anotada. De esta manera, se transforma un título con rendimiento explícito (el bono o la obligación) en un conjunto de valores cupón cero, con rendimiento implícito. El proceso de segregación es reversible, lo que significa que todos los strips pueden volver a reagruparse formando el valor inicial. En España existe deuda pública emitida bajo esta modalidad; desde 1997, los bonos y obligaciones del Estado pueden ser segregables: de cada uno se extraen tantos valores como pagos da derecho a recibir (uno por cada cupón y otro por el principal).

SUBASTA

sistema de colocación de la deuda pública, por el que los títulos se ofrecen públicamente y se atribuyen al comprador que está dispuesto a pagar más, es decir, al que exija menor rentabilidad.

SUBASTA COMPETITIVA

procedimiento de colocación de valores, habitualmente empleado por el Estado. Los inversores presentan sus peticiones al emisor, indicando la cantidad deseada y el precio que están dispuestos a pagar. El emisor establece el precio mínimo, rechazando todas las peticiones que queden por debajo del mismo. De esta forma, los valores se adjudican al mejor postor.

SUBASTA NO COMPETITIVA

procedimiento de colocación de valores, en el que los inversores solicitan un determinado volumen; los activos se adjudican al precio medio ponderado que haya resultado como consecuencia de la subasta competitiva.

SUBASTAS EN BOLSA

períodos de negociación en Bolsa, en los cuales se pueden introducir, modificar y cancelar órdenes, pero no se produce la ejecución de las mismas. Sirven para fijar los precios de apertura o cierre, o para controlar las fluctuaciones excesivas de precios (subastas de volatilidad). Las características y el funcionamiento de los distintos tipos de subastas se describen en las secciones SIBE: desarrollo de la sesión y SIBE: formación y variaciones de precios. Subastas de volatilidad.

SUBVENCIÓN

Transferencias de las administraciones públicas a las empresas (o a las familias u otras instituciones), destinadas a cubrir pérdidas, fomentar actividades que impulsen el crecimiento económico, el empleo, etc.

SUSCRIPCION

es un compromiso de adquisición de valores en una emisión. También se emplea este término para hacer referencia a la compra de participaciones de un fondo de inversión.